林恩的“新视野”计划，最初接洽的是时代系的出版部门，自然在华纳系的传统地盘——电影发行与制作领域——遭遇了无形的软钉子，推进起来如同在致密的凝胶中前行，每一步都需耗费额外的力气去化解那份来自“另一家族”的、心照不宣的疏离与审视。

“没错。”莫·奥斯汀肯定了林恩的判断，摘下眼镜，轻轻擦拭，“业绩好的部门是好，但架不住有历史遗留问题，在不停放血。”

林恩手肘撑在铺着白色桌布的桌面上，指尖相对：“但具体是哪里出了问题？时代公司的出版业务，《时代》周刊、《体育画报》、《人物》，哪一本不是行业顶流？有线电视部门，HBO，CNN，更是稳定的现金奶牛，没有赔钱的迹象啊？”

他列举着时代华纳除了唱片和电影行业外最核心、也最健康的业务板块，这是时代系的主体，也是外界普遍看好这家合并巨头的信心来源。

莫·奥斯汀将擦好的眼镜重新戴上，眼神透着深深的疲惫和一丝无奈。

他摇了摇头，声音压得更低，确保只有卡座内的四人能听清：“财务危机不是源于经营亏损，LINK。是并购本身埋下的雷，现在到了要炸的时候了。你们加入华纳大家庭的时间不算长，不了解当年那场惊天合并案的内情，这很正常……”

“时代和华纳的合并，从87年就开始谈，断断续续，谈了快两年。最初，罗斯设计的方案，是一种叫做‘权益共计法’的会计处理方式。简单说，就是两家公司用股票交换完成合并，不用动大笔现金，在税务上能规避掉巨额的资本利得税。

罗斯一直对这种手法情有独钟，早在六十年代，他就是用类似的方法，一步步将华纳从一个濒临破产的电影公司，打造成今天的娱乐帝国。”

林恩点头表示理解：“我的LINK SAFE公司，在重组和收购一些小厂时也用过类似的方法避税。但这和时代华纳今天的困境有什么关系？计划没成功？”

“何止是没成功。”道格·莫里斯忍不住插嘴，脸上露出苦笑，“是半路杀出个派拉蒙，把整个棋盘都掀了。”

莫·奥斯汀接回话头，语气沉重：“没错。1989年6月，就在时代和华纳双方预计召开股东大会，对合并案进行最终表决的前两周，派拉蒙影业突然跳了出来。他们开出了一个令人难以拒绝的价码：每股175美元，总计107亿美元，全现金收购时代公司。”